상품시황

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: 골드, 역사상 신고점에서 조정 발생하며 하락마감

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-금일 주요 경제지표 발표가 없는 가운데, 금 가격은 역사적 신고점을 갈아치운 어제 이후 이익실현성 매물 출현과 각국 중앙은행들의 "금리인하 눈치보기"식의 발언이 겹쳐 하락 마감.

-연일 매파발언들을 쏟아내던 미국 연준위원들에 이어, 호주중앙은행(RBA)도 5월 회의록에서 위원들이 금리 인상 가능성을 거론했다는 소식이 전해짐. 사실상 전 세계에서 연내 금리인하 수순을 밟을 것이라고 믿어 의심치 않던 시장 참여자들과 달리, 각국 중앙은행들이 금리인하가 과연 적절한지 눈치를 보고 있다는 점이 골드 가격을 끌어내렸다고 풀이됨.

-현지시간 22일(수) 공개 예정인 FOMC 회의록 때문에 골드 뿐만 아니라 외환시장 역시 큰 움직임을 보이지 않았고, 이로 인해 달러화 가치가 거의 하락하지 않고 유지됨으로써 금 가격은 신고가 너머로 나아가는 것을 잠시 주춤하는 모양새

-FXSTREET "기술적으로 금 캔들 차트에서 월요일에 고점갱신 후 상승분의 상당부분 반납한 채 마감하여 유성형(Shooting Star) 캔들을 그리고 나서 오늘 하락을 기록했는데, 이는 전형적인 상승 추세 이후 찾아오는 기술적 하락 신호다. 오늘 골드가 하락 마감한다면 더 큰 하락 조정이 나타날 가능성이 큼. 또한 가격은 고점을 높였지만 상대강도지수(RSI) 지표가 고점을 따라가지 못하고 낮아지는 하락 다이버전스의 출현도 경계 요소" 라며 신고가 갱신 후 추가 조정이 임박했음을 경고

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달러/원 환율

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: 최악은 아닐거란 믿음

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22일 달러-원 환율은 1,360원대를 중심으로 등락할 것으로 보인다. 이번 주에 특별한 지표 발표가 없는 가운데 연방준비제도(연준·Fed) 인사들의 발언은 매일 같이 쏟아지고 있다. 간밤 연준 내 대표적 매파로 꼽히는 크리스토퍼 월러 이사는 금리 인상 선택지를 비교적 명확하게 배제해 눈길을 끌었다.

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월러 이사는 한 연설에서 "중앙은행가들은 절대(Never)라고 절대 말하지 않지만, 데이터는 인플레이션이 가속화되고 있지 않다는 점을 시사하며, 아마도 추가적인 금리 인상은 불필요할 것(probably unnecessary)으로 생각한다"고 밝혔다. 그러면서 향후 3~5개월 동안 인플레 지표가 계속 둔화하면 연말에 금리 인하를 생각해볼 수 있다고 덧붙였다. 이전보다 덜 매파적이었던 월러 발언에 시장은 9월 금리 인하 베팅에 안도했고, 달러 가치는 상승세가 누그러졌다.

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전장 뉴욕장에서 달러 인덱스는 104.648로 서울 외환시장 마감 무렵(104.575)에 비해 큰 차이가 없이 마감했다. 미국 장·단기 금리는 4거래일 만에 하락했다. 다른 연준 인사들은 금리 인하를 서두를 필요가 없다는 기존 입장을 반복했다. 래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 "(금리인하) 경로를 시작할 때 인플레이션이 2%에 도달할 것이라는 점이 모호하지 않아야 한다"며 금리 인하를 서두르지 않을 것이라고 말했다. 최근 연준 인사들 발언을 소화하면서 다가오는 5월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록 경계감은 다소 완화했다.

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지난주 발표된 미국의 4월 소비자물가지수(CPI) 둔화로 매파 위원들의 견해가 연내 금리 인하 가능성을 열어두게 한 점이 확인됐기 때문이다. 최신 데이터(지표)에 의존하는 연준 스탠스를 고려할 때 지난번(월초) 회의 때 내용보다 의미가 더 클 수 있다. 전날 1,360원대에 진입한 달러-원은 레인지 장세를 보일 전망이다. 전일까지 달러-원은 3거래일 연속 오르면서 지난주(16일) 24원 급락분을 대부분 되돌렸다. 차트상 '갭 메우기'에 나선 것으로 해석된다.

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최근 적정 레벨을 둘러싼 수급 공방은 계속됐다. 장 초반 결제 및 역송금(커스터디) 물량이 상승 압력을 가해도 고점 부근에선 네고 물량이 상승 폭을 제한했다. 전일 뉴욕증시가 호조를 보인 점은 위험선호 심리를 가져올 수 있다. 다음 날 엔비디아 실적 기대감 속에 코스피가 얼마나 연동할지 주목된다.

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최근 위안화 약세는 변수가 될 수 있다. 역외 달러-위안(CNH) 환율은 7.25위안 선을 위협하면서 월초 수준에 다다랐다. 같은 시기 달러-원은 1,370원대에 있었다. 중국 당국의 부양책 발표에도 위안화는 절하 압력이 계속되는 모습이다.

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이날에는 뉴질랜드중앙은행(RBNZ) 기준금리 결정이 예정돼 있다. 오후 3시경엔 영국의 4월 CPI 등 물가 지표도 발표된다. 주요국 금리 결정 및 인하 기대는 연준과의 통화정책 차별화를 가져올 수 있다. 전일 캐나다 4월 CPI는 예상치를 하회했다. 4월 CPI는 전년 대비 2.7% 상승하며 지난 2021년 3월(2.2%) 이후 최저 수준을 기록했다. 직전월(2.9%)보다 상승 폭이 완화했다. 이에 캐나다달러는 약세를 보였다. 다만 미국에 근접한 캐나다 물가가 둔화하면서 인플레이션 둔화 기대는 이어질 수 있다는 관측도 있다.

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뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 지난밤 1,361.80원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.40원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,363.30원) 대비 0.90원 오른 셈이다.