상품시황

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: 골드 가격, 저조한 경제 데이터에 반등하며 상승

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-계속되는 연준의 매파적인 발언과 인플레이션 지속성에 대한 우려가 전 거래일부터 골드에 하방 압력을 가했지만, 금일 발표된 경제 데이터가 부진하며 상승.

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-1분기 미국 GDP 성장률이 1.6%에서 1.3%로 하향되면서 미국 경제가 애널리스들이 생각했던 것만큼 강하지 않을 수 있음을 시사하며 금리 인하에 대한 기대감이 살아났고, 미국 채권 수익률과 미 달러가 하락.

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-독일과 스페인을 비롯한 유럽의 인플레이션 데이터가 예상보다 높은 수치를 기록하며 ECB가 6월 금리 인하 이후 추가 금리 인하를 이어갈 가능성이 줄어들면서 골드는 취약한 상태를 유지.

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-FX STREET, "기술적인 측면에서 골드의 중장기 추세는 여전히 강세를 보이고 있다. 하지만 단기 추세는 하락을 신호하고 있다. 14일 상대강도지수(RSI)는 강세 모멘텀을 잃고 하락을 가리킨다. 하락 추세를 반전하기 위해서는 $2,385를 돌파해야 하며 반대로 $2,322를 하회한다면 $2,272까지 하락할 수 있다."라고 분석.

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달러/원 환율

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: 왕복 달리기 아니었다

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31일 달러-원 환율은 달러화가 하락함에 따라 소폭 내리며 1,370원대를 중심으로 거래될 것으로 보인다. 간밤 달러화 가치는 미국의 1분기 국내 총생 (GDP) 2차 집계치가 하향 조정되고 오는 9월 금리 인하 기대감이 약간 높아지면서 숨 고르기 장세를 나타냈다. 뉴욕 장에서 달러 인덱스는 104.7선으로 떨어지며 하루 만에 105선을 다시 내줬다.

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다음날 미국의 개인소비지출(PCE) 발표 때까지 1,350~1,370원 사이의 범위에서 움직이며 왕복 달리기를 예상했던 달러-원 환율은 어느새 1,380원에 바짝 다가서며 한 달 만에 최고치를 나타냈다. 복병은 유가증권시장에서 등을 돌린 외국인이었고, 그 배경은 이틀 연속 나타난 미국채 금리 급등세였다. 독일 등 유럽의 국채 수익률도 크게 오르면서 글로벌 위험회피 분위기가 확산했다.

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전일 GDP 발표 이후 미국채 금리가 다소 내리기는 했지만, 외국인들의 투심이 하루 사이 크게 회복되기는 어려울 것으로 보인다. 2년 물 미국채 금리는 4.80bp 내렸고, 10년 물 금리는 6.70bp 낮아졌다.

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뉴욕 증시는 약세를 나타내고, 특히 기술주 중심의 나스닥 역시 1% 넘게 떨어지는 등 국내 증시를 둘러싼 여건은 이날도 녹록지 않다. 4거래일 연속 오르던 엔비디아 주가가 3% 넘게 하락했다. 다만 환율이 1,380원에 육박했지만, 지금보다 더 크게 오를 가능성은 크지 않아 실수요 주체의 추격매수 확률은 낮아 보인다. 대신 전일에 이어 월말을 맞아 수출업체 네고물량이 우위를 보이면 환율 레벨을 추가로 낮출 수 있다.

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이틀 연속 20원 급등에 따른 되돌림 장세를 기대해 볼 만하다. 그럼에도 국내 증시에서 외국인들의 이탈이 이어진다면 이날 환율이 1,380원을 돌파할 가능성도 약간은 열어둘 필요가 있다. 쏠림으로 위쪽으로 튈 가능성도 염두에 둬야 한다. 전날과 마찬가지로 역외 롱 플레이와 커스터디 매수가 주목된다. 지난 이틀간 외국인은 1조 8천억 원 가까운 주식을 순매도했고, 삼성전자에 대해서도 5거래일 연속 순매도를 나타냈다. 미 상무부는 1분기 실질 국내총생산(GDP) 잠정치(2차 발표치)가 전기대비 1.3% 증가했다고 발표했다. 지난달 발표된 속보치 1.6%에서 0.3% 포인트 하향 조정된 것이다. 월스트리트저널에 따르면 시장에서는 1.2%를 예상했다. 1분기 개인소비지출(PCE) 가격지수 잠정치는 전기대비 연율 3.3% 올라 속보치보다 0.1% 포인트 내렸다. 근원 PCE 가격지수도 3.6% 상승해 속보치 대비 0.1% 포인트 낮아졌다.

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GDP 하향 조정은 긍정적인 소식이지만 이미 지나간 뉴스로 시장이 궁금해하는 것은 2분기와 3분기 등 앞으로 나올 지표다. 애틀랜타 연은 GDP나 우 모델에 따르면 2분기 GDP는 계절조정기준 연율 3.5%로 추정되고 있다. 다음날 개인소비지출(PCE) 지표가 나오면 추정치는 업데이트될 예정이다. 뉴욕 연은의 나우 캐스트 모델의 2분기 GDP 추정치 2.0%와 차이가 크다. CME 페드 워치에 따르면 오는 9월 FOMC에서 기준금리가 동결될 확률은 49.0%로 하루 전의 52.5%보다 낮아졌다. 인하 확률은 49.9%로 전날의 47%보다 소폭 높아졌다.

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지난 25일로 끝난 주간 신규 실업보험 청구자수는 계절조정 기준 21만 9천 명으로 직전 주보다 3천 명 늘었다. 시장 예상치는 21만 8천 명이었다. 연방준비제도(Fed ·연준) 당국자들의 발언은 다소 엇갈린 흐름이다. 연준 내 3인자인 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재는 이날 연설에서 올해 하반기에 인플레이션이 다시 완화할 것으로 예상한다면서 통화정책이 제약적이라고 평가했다 로리 로건 댈러스 연은 총재는 에너지 가격 충격이 인플레이션 기대치를 불안하게 할 가능성을 우려하고 있다면서 금리 인하를 생각하기에는 너무 이르다고 언급했다.

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장중 주목할 만한 지표로는 중국의 5월 공식 제조업 구매관리자지수(PMI)와 비제조업 PMI 발표 등이 있다. 이날 개장 전에는 일본의 5월 도쿄 지역 소비자물가지수(CPI)가 발표된다. 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월 물은 지난밤 1,374.20원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월 물 스와프포인트(-2.30원)을 고려하면 전장 서울 외환시장 현물환 종가(1,379.40원) 대비 2.90원 내린 셈이다.